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[高家事记] 高搜易携手实战派投融资专家房西苑把脉新三板投资机遇

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发表于 2017-2-24 18:25
2017年2月23日下午,高搜易在深圳马哥孛罗好日子酒店7楼蒙哥马利厅举办了客户答谢会,并邀请中国科学院研究生院客座教授,北大教授、北京大学国情研究中心研究员房西苑分享2017年新三板的投资机遇。

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房西苑:中国科学院研究生院客座教授,北大教授、北京大学国情研究中心研究员、美加学院兼职教授,有“新三板市值管理第一人”之称。

“我为什么这么看好新三板?现在国家要把资金赶进实业,怎么圈这个资金就是不进实业,但是现在只有一个地方能够让资金大批地进入实业,这个地方就是新三板。它完全符合政府现在的需求和导向。”房西苑表示。他认为目前新三板大量优质企业具有极大的成长空间、符合政策导向,可以作为价值投资标的。

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“新三板目前有五大趋势,”高搜易CEO陈康认为,“第一,市场扩容超过一万家,接下来市场开始从追求数量到追求质量,这是一个很好的转变。第二,摘牌制度有望推出,退市将常态化,这样就会优胜劣汰。第三,政策红利将落地,流动性有望改善,有可能允许私募做市进去,各种养老金、社保、公募进来,或者把500万门槛降低等等;第四,私募试点开始,成为做市新动力,第五,转板热度提升,新三板企业有望直接上IPO。我们去年就参股了一个西部扶贫的新三板企业。”

据了解,高搜易将按照房西苑教授首创的模型,筛选标的,推出“新三板高价值投资基金”。


房西苑演讲观点集锦:

《新三板的机遇》

一、新三板包含中国未来经济的七大支柱。

第一,新能源。我见过很多新能源的企业,他们就像地火一样在地下运行,说不定有一天就冲破地壳,下一场工业革命一定是新能源,新材料。

第二,新材料。


第三,环保减排。我今天碰到一个我20多年前的朋友,他说他现在已经逃离北京了,但是如果环保问题解决了,我们就会回到北京。


第四,信息产业,不光是指互联网,互联网已经是传统的信息产业,下一个信息产业是云计算、大数据、物联网、北斗导航等等,这都是下一代的信息产业。


第五,就是高端制造。我想强调一下,大家知道现在很多人都把中国称之为世界加工厂,但是中国只是一半的世界加工厂,中国可以生产全部的生活产品,生活用品,这个一点问题都没有。但是中国很多企业在生产生活用品的时候,用的工作母机都是海外进口的,特别是日本和德国。所以中国世界加工厂现在是拄着两根拐棍,我们很多高端设备的生产还要依赖于德国和日本,你觉得我们的政府会允许这种情况发生吗?所以我相信一定会甩掉这两个拐棍的。其实中国高端制造的总体水平还没有超过前苏联,大家想想,我们在这么低端的水平下,如果能够超过苏联的水平,再达到日本的水平达到德国的水平再超过美国的水平,这个行业有多大的发展空间。而这个空间高端制造后面跟着一个巨大的行业就是金融,至少是金融租赁。所以我就说这些行业会带来巨大的商机。


第六,大健康。


第七,文化产业。

这些产业新三板里都有,所以我为什么关注这个问题?因为我要炒股票,我买哪些股票呢?我就天天研究这七大支柱性行业,根据政府的规划我去买股票。

二、新三板企业有机会被A股上市公司并购

过去按照我们的产品思维模式,一个企业要想做大,规模就要不断扩大。很多企业家为什么要上市?他也是这么想的,他觉得只要我上市了,我的规模就可以无限扩大,这是一个伪命题,就算你上市了,你知道上市公司老总最痛苦的问题是什么?他们最痛苦的问题就是一堆股民天天拿着枪顶着他后脑勺,老总每年给我增长20%,你要是不增长20%我就抛你的股票,他们很痛苦的。一年增长20%,如果你是小公司的话每年增长20%不成问题,但是随着公司越来越大,这20%每年的增长率要他的命,怎么办?只有一个办法,就是并购。

所以现在很多上市公司学会了,我不用自己扩张,我需要增长率的时候,今年我看基数是多少,明年我要增长20%就找两个标的,说我用股票给你换,然后并购,并购一个标的它的增长率就来了,等了第二年还需要增长率的时候再找两个标的,然后并购了,增长率就上去了。所以现在上市公司都这么玩,我手机上经常会碰到上市公司给我发信息,有没有并购的标的,我们现在需要什么样的标的。现在上新三板并购最好了,因为政府已经把所有萝卜洗干净了,放在那里,省得你乱找。

三、哪些新三板企业不能投?

在新三板有一种企业是不能投的,我说了可能这些企业的老总不高兴,我当着他们的面就说你们这种企业上新三板一点希望都没有,就是做工程的企业。


做工程的企业都不能投,无论是做土木工程还是信息工程,只要是做工程的企业都有两个致命弱点:第一是吃了上顿没下顿,这个工程做完了下一张单子在哪不知道,所以中国做工程的企业非常痛苦的问题就是天天要请客送礼拉关系,要靠人情才能拿到订单,这是工程企业最头疼的问题。


第二个问题就是这种企业永远负现金流,就是工程来了,客户就拖着不给钱,有时候不是说客户故意拖你,比如说你做的是空调工程,你做完了,但是电的工程没做完,水的工程没做完,其他的配套工程没做完的时候,要总体验收,所以你必须要等所有的工程完了才能整体验收完毕给钱。所以做工程的项目永远是最落后的那个人,决定付款的进度。


还有就是专门给别人做配套的企业,比如说专门给中国电信、中石油、中石化等做配套,虽然客户很大,他们专门给他们做一个非常专业的零件,这种企业死不了,但是也发不了,他们的发展就是取决于它下游的客户发展,有很多给人做配套,是专门给汽车,比如说一汽、上汽做配套,就专门生产一个非常专业的零件,像这种企业它过小康日子可以,你也不用担心他死,但是他也长不大,这种企业其实就不适合上市,也不适合上新三板,不适合挂牌。不是所有的企业家都要去上市。


还有一种企业,最近这种企业让不少的风险投资栽跟头,就是O2O不能投。我说的是服务业的O2O。所谓的O2O是什么?过去O2O在蓬勃发展的时候,所有人都在讲滴滴打车的故事,你看滴滴打车O2O成功了,于是现在很多人要做保姆的O2O,上门给你介绍保姆,说要做上门给你介绍厨师,厨师上门给你做饭,还有上门去给你做健身教练,做指甲、美容的,需要的话打电话给你做。其实不是说所有的O2O都不能投,O2O能够成长壮大的,能够活下去的必须有几个条件:


第一,高频消费。
第二,低价消费。
第三,标准化服务。

四、群众永远是错的

我在学经济学的时候我学的是萨缪尔森《经济学》,萨缪尔森是经济学的大师,最近刚刚死了;他那本书叫《经济学》是我们在美国学的课本,那本书的第一页就给我们讲一个故事。他说所有的人都在看游行,只要你踮起脚尖,那么你就有高度上的优势,于是你就占了便宜,但是大家想想,如果所有人都踮起脚尖,大家得到是什么?结果是所有人得到的只有疲劳,没有任何一个人占便宜,正确的做法就是,你应该蹲下休息,等到所有人站累了你站起来,你就有高度。其实天下的道理都是一样,一个农民丰收了,这个农民发财;如果所有的农民丰收了,所有的农民都破产了,当北京市人民都在骑自行车的时候,你砸锅卖铁也要买一辆小汽车,你可以远远地跑在群众前面,但是现在北京人都买小汽车,我建议你还是买辆自行车吧,你还是能够跑到群众前面。所以大家记住一个道理,在投资界你要记得群众永远是错的。


刚才我们说了,投什么不投什么,群众都在投一个东西的时候,你就要小心一点,群众都不敢进的时候,你要仔细研究一下,你敢先出手你就能赚大钱。


还有投资很讲究机会,什么时间点进去是最重要的,当一个飞机在跑道滑行的时候这个时候有很大的危险,它到底能不能飞起来?不知道。什么时候投资是最佳阶段呢?就是前轱辘离地了,后轱辘还在地面上的时候,这个时候是投资的最佳阶段。


我去年年底投资一个项目是一个教育项目,我就是用这个项目在课堂上忽悠了四千万,我是这么忽悠的:我说股市上的项目可以分为三个级别,第一个级别叫产品级别,也就是说你最多改变这个产品的性能降低它的成本增加它的功能。这种级别的项目它的市盈率最多是十位数。第二个级别的项目是产业级别的项目,你可以颠覆一个行业,使一个产业重新洗牌,你可以颠覆它整个商业模式,像这种级别的项目它的市盈率可以达到百位数。第三是生态级别,就是把所有人洗脑了,已经改变整个社会所有人的生活习惯甚至他们思维习惯。这个级别的项目叫生态级的,它的市盈率可以达到千位数万位数,我说在中国只有三个企业达到生态级的项目:一是阿里巴巴;二是腾讯;三是我要融资的项目叫睿易云。我说你们可以错过昨天的马云,但是不能错过今天的睿易云,马上就四千万到手。


我在投入这个项目的时候,我是第一轮投入是坐价一个亿,第二轮投入的时候作价3亿,等到我在这融了四千万作价5亿;到底以多少价格进入?我就说就五亿,然后投资人就说了,房老师凭什么你进去就是价值1亿,我进去就5亿。我说我进去的时候飞机轱辘还在地面上滑行,你现在这个飞机的轱辘已经离地了,这就是一个亿和五亿的区别,这个项目你知道现在的作价是什么?26日在北京还要做一个定增,这个项目的定增的标的是作价100亿,如果当时你当年错过5亿的机会你今天多后悔。


其实新三板的流动性不好,是因为你的企业不好,如果你的企业足够好的话,你根本不用担心流动性。我刚刚说这个项目的老板牛到几十家券商拿着钱跟着他,说我给你做市吧,这个老总说走走,不要你们
做市。所以真正好的项目是不愁流动性的,一大帮人拿着钱跟着他走。最后我说一句,刚刚我们说了大师的话大家一定要记住。巴菲特说,大水落下来才知道谁没穿裤子,因为现在是投资的低潮,去年是高潮,低潮对于投资人是很好的消息,对于企业家是一个坏消息,但是对于投资家应该是好消息,大水降下来才露出金子,如果大水涨上来大家都在浑水摸鱼,大水降下去的时候我们叫清水捞金,谢谢大家。

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发表于 2017-6-6 11:22
学习
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发表于 2017-4-24 14:52
不错
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发表于 2017-4-1 11:27
66666
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发表于 2017-3-10 11:21
不错
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发表于 2017-2-28 14:35

不是房西苑教授么
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发表于 2017-2-25 13:38
是谁在说话!
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发表于 2017-2-24 21:28
好好学习
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